Jaa video // www. Investopedia. com / terms / t / aika-weightedror. asp
Mikä on "Aikapainotettu palautumisaste"
Aikapainotettu tuottoaste on salkun yhdistetyn kasvunopeus. Koska tämä menetelmä eliminoi uuden rahan tulon aiheuttamat vääristyneet vaikutukset, sitä verrataan sijoittajien tuottoihin.
Tätä kutsutaan myös geometriseksi keskimääräiseksi tuotoksi, kun taas uudelleeninvestointi otetaan talteen käyttämällä geometrista kokonaisarvoa ja keskiarvoa, eikä aritmeettinen kokonaissumma ja keskiarvo.
AJOITTAMINEN Aikapainotettu tuotto
Oletetaan, että kaikki käteisjakaumat sijoitetaan uudelleen salkkuun ja täsmälleen samoja jaksoja käytetään vertailuihin. Ajan painotettua tuottoa laskettaessa päivittäiset arvopaperisijoitukset ovat tarpeen aina, kun on olemassa ulkoista kassavirtaa, kuten talletus tai peruutus. Nämä ajat ovat sitten geometrisesti sidoksissa etsimään aikapainotettua tuoton määrää.
Laskentayksiköt
Kuten edellä on todettu, aikapainotettu tuotto eliminoi salkun rahavirtojen vaikutukset tuottoihin. Nähdäksesi, miten se toimii, harkitse seuraavia kahden sijoittajan skenaarioita:
Sijoittaja 1 sijoittaa 1.000.000 dollaria sijoitusrahastoon 31. joulukuuta. Seuraavan vuoden 15.8. Hänen salkkunsa on arvoltaan $ 1, 162, 484. hän lisäsi 100 000 dollaria Sijoitusrahastoon A, jolloin kokonaisarvo oli 1, 262, 484. Vuoden loppuun mennessä salkku on laskenut arvoon 1, 192, 328.
Ensimmäinen jakso ($ 1, 162, 484 - $ 1, 000, 000) / $ 1, 000, 000 = 16. 25%
Toinen jakso ($ 1, 162, 484 + $ 100, 000)) / ($ 1, 162, 484 + $ 100, 000) palautetaan 15.8.-31.12. = -5. 56%
Aikapainotettu kahden aikajakson aikana lasketaan geometrisesti linkittämällä nämä kaksi tuottoa seuraavasti:
Aikapainotettu palautus = (1 + 16. 25%) x (1 + (-5,56 %)) - 1 = 9. 79%
Sijoittaja 2 sijoittaa 1.000.000 dollaria sijoitusrahastoon 31. joulukuuta. Seuraavana vuonna 15.8. Hänen salkkunsa on arvoltaan 1, 162, 484. Siinä vaiheessa hän peruuttaa 100 000 dollaria rahasto-osuudestaan A, jolloin kokonaisarvo alenee 1, 062, 484 dollariin. Vuoden loppuun mennessä salkku on laskenut arvoon $ 1, 003, 440.
Ensimmäinen kausi palaa joulukuusta 31 to 15 August, lasketaan seuraavasti:
Return = ($ 1, 162, 484 - $ 1, 000, 000) / $ 1, 000, 000 = 16.25%
Toinen kausi palaa 15.8.-31.12. Lasketaan seuraavasti:
Return = ($ 1, 003, 440 - ($ 1, 162, 484 - $ 100, 000)) / ($ 1, 162, 484 - 100 000 dollaria) = -5. 56%
Aikapainotettu kahden aikajakson aikana lasketaan geometrisesti linkittämällä nämä kaksi tuottoa seuraavasti:
Aikapainotettu palautus = (1 + 16. 25%) x (1 + (-5,56 %)) - 1 = 9. 79%
Odotettaessa molemmat sijoittajat saivat saman 9,79% aikapainotetun tuoton, vaikka yksi lisäsi rahaa ja toinen vetosi rahaa. Kassavirtavaikutusten poistaminen on juuri se, miksi aikapainotettu tuotto on tärkeä konsepti, jonka avulla sijoittajat voivat verrata salkkujensa ja mahdollisten rahoitustuotteidensa sijoitustuottoja.