Standardin III-A taustalla oleva perustelu> Standardi III (A) muistuttaa CFA: n jäseniä ja ehdokkaita siitä, että asiakkaiden etuja tulee ensin. Koska rahanhoitaja on tyypillisesti ylivertainen sijoitustieto, asiakkaan / johtajan suhde on epätasainen ja edellyttää asiakkaiden luottamuksen tasoa. Sijoitusalan ammattilaisten on sen vuoksi varmistettava, että asiakkaan salkkua hoidetaan samalla huolella ja järkevällä tavalla, jota he voivat soveltaa, jos heidän omat rahat ovat vaarassa.
Tunnista asiakas
Se kuulostaa tarpeeksi helppoa, mutta tunnistaminen asiakkaalle, joka on velkaa uskollisuutesi ei ole aina niin selkeää. Esimerkiksi työntekijän eläkejärjestelyn haltija voi palkata sijoitusjohtajan ostamalla osakkeita yhtiön osakkeista estääkseen julkisen ostotarjouksen, mutta tämä saattaa haitata eläkerahaston todellisia asiakkaita; eli sen suunnitelman osanottajat ja edunsaajat. Samoin perhe-luottamuksen tapauksessa asiakkaat ovat luultavasti luoton edunsaajia, ei yksityishenkilöä, joka palkkasi sijoitusjohtajan.
Kehittäjän asiakassisältö Rahapäälliköiden on työskenneltävä asiakkaan kanssa sopivien tavoitteiden, odotusten ja riskien määrittämiseksi. Tämä tarkoittaa sellaisen sijoituspolitiikan kehittämistä, joka keskittyy asiakkaan parhaisiin pitkän aikavälin tavoitteisiin. Erityistä huomiota olisi kiinnitettävä mahdollisten eturistiriitojen ilmaisemiseen, kuten oman yrityksen myymiseen. Kaikissa päätöksissä on otettava huomioon asiakkaan koko salkku.
Pehmeät dollarit
Tämä tarkoittaa välittäjän / jälleenmyyjän kaupankäyntitoiminnon ja sijoituspäällikön välistä sopimusta, jossa välitystoimistot tarjoavat tiettyjä tuotteita ja palveluita (maksa pehmeät dollarit) sijoitusjohtajalle vastineeksi johtaja, joka ohjaa kauppoja välittäjälle. Johtajan on ehdottomasti jatkossakin pyrittävä löytämään parhaan hinnan ja suorituksensa liiketoimintansa mukaan hänen harkintansa mukaan eikä hän saa ohjata kaikkia kauppoja välittäjälle, joka tarjoaa pehmeät dollarit. Jäsenen tai ehdokkaan on ilmoitettava asiakkaalle niissä tapauksissa, joissa ohjeellinen välitys ei välttämättä ole paras toteutus parhaalla hinnalla.
Valtakirja-äänestys
Osakkeenomistajilla on valtuudet käyttää äänioikeutta hallitsemaan julkisen kaupankäynnin kohteena olevan organisaation hallinnointia.Koska monet sijoitusten hallinnointisopimukset siirtävät tämän viranomaisen johtajalle, suuri määrä tilejä valvovalla institutionaalisella johtajalla voi olla merkittävä vaikutus hallintoprosessiin.
Osa jäsenen tai ehdokkaan lojaalisuusvelvollisuudesta sisältää äänestysvaltuudet, kun heillä on taloudellista hyötyä asiakkaalleen.
Huolella ja uskollisella ei kuitenkaan ole vapautettu jäsenestä tai ehdokasta liiketoimista, eivätkä jäsenet aseta asiakkaiden etuja omaansa. Jotkin esimerkit saattavat olla samanlaisia kuin seuraavat:
(1)
Asiakkaan tunnistaminen
- Globaalin rahoituspalvelujen sijoitusrahastojen salkunhoitaja toimii ystävällisenä teollisuustapahtumassa. Hänen ystävänsä mainitsee, että hänen uuden asiakkaansa sijoitetaan salkunhoitaja-rahastolle ja siksi kaksi niistä jakavat vastuun uudesta asiakkaastaan. Standardin III (A) mukaisesti tämä on väärä. Salkunhoitajan tehtävänä on puolustaa sijoitusrahastojaan sijoitusrahastoineen objektiivisesti ja itsenäisesti, kun taas hänen ystävänsä velvollisuus on olla uskollinen uudelle asiakkaalleen.
(2) Välitysjärjestelyt - Pieni, itsenäinen sijoitusneuvoja hallinnoi useiden yritysten eläkerahastoja. Yksi hänen välittäjistä avaa useita uusia asiakastilejä. Neuvonantaja odottaa hoitavan ja kaupattavan näitä tilejä yksinomaan kyseisen välittäjän kautta. Jotta välittäjä saataisiin lähettämään uusia tilejä tavalla, sijoitusneuvoja ohjaa kaikki nykyiset asiakkaansa kyseiselle välittäjälle ilman heidän tietämystään. Neuvontaryhmä rikkoi standardia III (A) pyytämättä parhaita käytäntöjä ja parhaita suorituksia kaikissa kaupoissa. Lisäksi standardia rikottiin, koska neuvonantaja ei paljastanut, miten kaupat ohjataan.
(3) Liiallinen kaupankäynti - CFA: n rahtaajalla on rahaa monille korkean nettotason perheille. Suurin osa hänen korvauksistansa on kaupankäyntimäärällä perustuvien palkkioiden muodossa. Hän liikkuu liikaa tileilleen, mutta kaikki kaupat ovat sopivia ja sopivia varoja asiakkaille. Johtaja on rikkonut standardia III (A), koska hän käyttää asiakkaidensa omaisuutta hyötyäkseen itseään.
noudattaminen Jotta standardin III-A noudattaminen ja ristiriidat vältettäisiin, CFA: n jäsenet ja ehdokkaat aloittaisivat perusteellisen tietämyksen ja ymmärtäisivät kaikkien hallinnoitavien asiakirjojen sisällön, joihin he ovat sitoutuneet suhteissaan asiakkaisiin. Kun otetaan huomioon tässä standardissa vaadittu uskollisuusvelvollisuus, onko olemassa tiettyjä rajoituksia tai ainutlaatuisia ominaisuuksia, joita ei ole täysin ymmärretty? Oikeudellista neuvontaa olisi etsittävä epäselviä suuntaviivoja varten. Kun asiakasomistajien varainhoidon valvonnassa ehdotetaan seuraavia menettelytapoja (Standardin käytäntöjen käsikirjan mukaan):
Yrityksen tarkastus vähintään kerran vuodessa.
Tuo jokaiselle asiakkaalle neljännesvuosittainen selvitys, josta kerrotaan kyseisessä tilissä olevat varat ja arvopaperit ja eritellyt tapahtumat ajanjaksolla.
Täydellinen selvitys siitä, missä varoja säilytetään ja missä ja milloin niitä siirretään.- Erilliset varat niin, että kunkin asiakkaan omistukset voidaan erottaa.
- Pehmeän dollarin vaatimusten täyttämiseksi luottamushenkilön on esitettävä kolme kysymystä sen määrittämiseksi, voidaanko käyttää pehmeitä dollareita ja mitä prosenttiosuuksia kustannuksista voidaan myöntää:
- 1. Tarjoaaako tämä tuote investointitutkimuksia?
- 2. Ovatko sen tarjoamat tiedot edistäneet tämän organisaation tutkimusprosessia?
3. Voiko jokin tämän tuotteen osista käyttää sellaisia käyttötarkoituksia, jotka eivät suoraan osallistu investointitutkimusprosessiin?
Sijoitusjohtajille sisäisissä käytännöissä ja menettelytavoissa noudatetaan seuraavia sääntöjä:
Kaikkien sovellettavien lakien, sääntöjen ja määräysten noudattaminen on noudatettava.
Mahdolliset eturistiriidat (lisäkorvaus, ulkopuoliset johtajat) ovat välttämättömiä ilmoituksia.
Sijoitustavoitteet jokaiselle asiakkaalle on alun perin perustettava ja tarkistettava vähintään vuosittain ja tilanteen vaatiessa.- Varojen hajauttamista tulisi harjoittaa riskien vähentämisen välineenä, paitsi jos erityiset ohjeet ja tavoitteet estävät sen.
- Oikeudenmukaisuutta ja puolueettomuutta tulisi harjoittaa kaikkien asiakkaiden kanssa ilman selkeää suosiota yhdelle asiakkaalle tai ryhmälle.
- Äänestysprosessin prosessi olisi luotava asiakkaiden etujen mukaisesti. olisi määriteltävä yksittäiset äänestysvastuut; ja rekisterit olisi säilytettävä.
- Kaupan parhaita suorituksia olisi harjoiteltava. Toisin sanoen, mikä on välittäjä, joka tarjoaa asiakkaalle alhaisimmat kokonaiskustannukset (eli mikä on kohtuullisen saatavissa)? Kustannukset "tarkoittavat paitsi kaupankäyntimarginaaleja, myös kustannuksia, jotka liittyvät huonosti toteutettuihin kauppoihin (osto hinnoilla, jotka ovat korkeammat ja myydään hinnoilla, jotka ovat alhaisempia kuin kilpailijoiden käytettävissä).
- Sitoutuminen asiakkaisiin, kuten yrityspolitiikka, on ensisijainen tavoite.
- Eettiset ongelmat CFA-tentissä ovat yleensä case-study-suuntautuneita. Muista, että monissa tapauksissa esiintyy useamman kuin yhden standardin rikkomuksia. Hyvä tapa määritellä standardin III (A) rikkominen on kysyä itseltäsi seuraavat kysymykset:
- 1. Onko tämä henkilö asiakkaiden etujen mukaista?
Nämä ovat yksinkertaisia ohjeita muistaa ja "ei" vastaus kumpiin kysymyksiin osoittaa mahdollisen rikkomuksen.