ylhäältä alaspäin lähestyttävä lähestymistapa
Ylhäältä alas -menetelmä on arvostusmenetelmä, joka alkaa analysoimalla ensin kokonaistaloutta ja jatkamalla sitten analyysiä. Ylhäältä alas -lähestymistavan ajatus arvopapereiden arvostuksessa on aloittaa korkean tason analyysistä: yleiset taloudelliset olosuhteet. Seuraava askel olisi analysoida tietyn talouden osa-alue. Lopuksi sijoittaja vertaa ja analysoi tiettyjä arvopapereita, jotka sijoittavat.
Ylhäältä alas -menetelmä antaa sijoittajalle mahdollisuuden tehdä tietoon perustuva sijoituspäätös, joka perustuu talouden ja teollisuuden vahvaan ymmärrykseen ja siihen, miten tämä yhdistää varaston, verrattuna varastoihin pohjimmiltaan vastaajattomiinsa ajattelematta markkinoiden yleisestä liikkeestä.
Ylhäältä alas -menetelmä voi olla erityisen hyödyllinen analysoitaessa maailmanvarastojen arvostusta. Kun otetaan huomioon maailmantalouden ymmärtämisen lähtökohtana, sijoittaja voi valita sopivan varaston, joka perustuu maailman aloihin, jotka saattavat olla parempia.
Sijoitustoiminnan eri muodot
Sijoitusta harkittaessa on olemassa erilaisia sijoitustuottoja, joita voidaan käyttää riippuen arvioitavasta omaisuuslajista. Esimerkiksi kun kiinteistösijoitusrahasto (REIT) arvostetaan, kassavirta-arvon hinta voi olla tärkeämpi palautusmittana. Osakekannan osalta osinkotulot tai -tuotot voivat olla sopiva palautetun tuoton muoto analysoitavaksi. Joukkovelkakirjalainojen osalta sijoittaja voi harkita kassavirtaa.
Tärkeä asia tässä vaiheessa pitää mielessä johdonmukaisuuden säilyttäminen käytettäessä investointien tuottoa. Keskustelemme yksityiskohtaisesti investointitulosten eri muodoista tämän kirjan loppuosassa.