Implisiittinen Repo Rate

Mikä on "implisiittinen takaisinostoaste"

Epäsuora repopalkkio on tuotto, joka voidaan ansaita samanaikaisesti myymällä joukkovelkakirjalainan futuurit tai termiinisopimukset. yhtä paljon käteismarkkinoilla lainattuna rahana. Laina pidetään, kunnes se toimitetaan futuuri- tai termiinisopimukselle ja laina palautetaan.

RAHOITTAMINEN "Epäsuorat Repo-korot"

Repo-korko viittaa ansaittuun määrään, laskettuna nettotuloksena, joukkovelkakirjalainan futuurisopimuksen tai muun liikkeeseenlaskun käsittelystä ja sen jälkeen lainattujen rahastojen käyttämisestä jonka arvo on sama, ja toimituspäivänä tapahtuva toimitus. Epäsuora repo-kurssi tulee käänteiseltä repo-markkinoilta, jolla on samanlaiset voitto / tappio-muuttujat kuin implisiittinen repo-kurssi ja joka tuottaa samanlaisen tehtävän kuin perinteinen korko.

Repos

Repo viittaa takaisinostosopimuksiin, jotka järjestämällä ostamaan ja myöhemmin myymään tietyn vakuuden tiettynä ajankohtana ennalta määrätyn määrän osalta toimivat vakuudellisen lainan muodossa. Yleensä jälleenmyyjä lainaa jonkin tietyn arvopaperin arvosta vähemmän varoja asiakkaalta ja joukkovelkakirjalainat vakuudeksi. Koska lainan määrä on pienempi kuin joukkovelkakirjalainan arvosta, lainanottajalla on vähentynyt riski, jos joukkovelkakirjalainan arvo pienenee ennen takaisinmaksuaikaa.

Selvityspäivä

Lainan takaisinmaksua edellyttävät ehdot, joihin viitataan maksupäivänä, voivat vaihdella. Monissa tapauksissa varoja hoitaa vain lainanottaja yön yli, mikä saattaa tapahtuman tapahtumaan arkipäivänä. Pitkät ehdot voidaan asettaa saataville, vaikkakin enemmistö on alle 14 päivää.

Rahamarkkinarahastojen ja hedge-rahastojen välisissä liiketoimissa pankki voi osallistua välittäjänä. Tämä sallii rahastojen tukemat rahamarkkinarahastot ja perinteisesti joukkovelkakirjojen tukemana olevat hedge-rahastot helpottavat rahastojen siirtoa eri yksiköiden välillä.

Markkinat, joilla nämä tapahtumat toteutuvat, kutsutaan repo-markkinoiksi. Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen repo-markkinoiden koko supistui noin 49%, mikä johtui pankin teollisuuden haluttomuudesta myöntää Treasurysille. Tämä puolestaan ​​teki repo-markkinoiden sijoittajille haastavammaksi etsiä rahaa etsivät kiinnostuneet lainanottajat.

Sovellukset joukkovelkakirjamarkkinoiden ulkopuolelle

Kaikkiin futuuri- ja termiinisopimuksiin liittyy implisiittinen repo-korko, ei vain joukkovelkakirjalainoja. Esimerkiksi hintaa, jolla vehnää voi ostaa samanaikaisesti käteismarkkinoilla ja myydä futuurimarkkinoilla, miinus varastoinnin, toimituksen ja vieraan pääoman menot huomioon ottaen, on implisiittinen takaisinostoaste.Kiinnitysrahastetuilla arvopapereilla TBA-markkinoilla implisiittinen takaisinostoaste tunnetaan dollarin rullan arbitraasina.