Tehokas markkinapotesi (EMH)

Jaa video // www. Investopedia. com / terms / e / efficientmarkethypothesis. asp

Mikä on "Tehokas markkinahypoteesi - EMH"

Tehokas markkinahypoteesi (EMH) on sijoitusteoria, jossa todetaan, että on mahdotonta "voittaa markkinat", koska osakemarkkinoiden tehokkuus aiheuttaa nykyisten osakekurssit aina sisällyttämään ja heijastamaan kaikkia olennaisia ​​tietoja. EMH: n mukaan osakkeet käyvät kauppaa käypään arvoonsa pörsseissä, joten sijoittajat eivät pysty ostamaan alikuntoisia kantoja tai myymään varastossa ylimitoitettuja hintoja. Sellaisenaan olisi mahdotonta ylittää markkinoiden kokonaisvaltaisuus asiantuntijaresurssien valinnalla tai markkinoiden ajoituksella, ja ainoa tapa, jolla sijoittaja voi mahdollisesti saada korkeampia tuottoja, on ostamalla riskialttiita sijoituksia.

Tehokas markkina-hypoteesi - EMH '

Vaikka se on nykyajan talouden teorian kulmakivi, EMH on erittäin kiistanalainen ja usein kiistanalainen. Uskovat väittävät, että on turhaa etsiä aliarvostettuja kantoja tai yrittää ennustaa markkinoiden suuntauksia joko perus- tai teknisen analyysin kautta.

Vaikka tutkijat viittaavat suuriin todisteisiin EMH: n tueksi, on olemassa yhtä monta erimielisyyttä. Esimerkiksi Warren Buffettin kaltaiset sijoittajat ovat johdonmukaisesti hakeneet markkinoita pitkiä aikoja, mikä määrittelyn mukaan on mahdotonta EMH: n mukaan. EMH: n detractors viittaavat myös tapahtumiin, kuten vuoden 1987 osakemarkkinoiden kaatumiseen, kun Dow Jones Industrial Average (DJIA) laski yli 20 prosentilla yhtenä päivänä, mikä osoittaa, että osakekurssit voivat vakavasti poiketa niiden käypistä arvoista.

Mitä EMH tarkoittaa sijoittajille

EMH: n kannattajat päättelevät, että markkinoiden satunnaisuuden vuoksi sijoittajat voisivat paremmin investoida edulliseen, passiiviseen salkkuun. Morningstar Inc.: n kesäkuun 2015 aktiivisen / passiivisen barometri-tutkimuksen avulla laatimat tiedot tukevat päätelmää. Morningstar vertaili aktiivisten johtajien tuottoja kaikissa luokissa suhteessa niihin liittyviin indeksirahastoihin ja pörssilistattuihin rahastoihin (ETF). Tutkimuksessa todettiin, että vain kaksi aktiivisten johtajien ryhmää menestyksekkäästi ylittivät yli 50 prosenttia passiivisista varoista. Näitä olivat U.S.-pienet kasvurahastot ja monipuoliset kehittyvät markkinat.

Kaikissa muissa luokissa, kuten USA: n suuressa seoksessa, USA: n suuressa arvossa ja USA: n suuressa kasvussa sijoittajat olisivat olleet parempia sijoittamalla edullisiin indeksirahastoihin tai ETF: iin.Vaikka prosenttiosuus aktiivisista johtajista ajoittuu jonkin verran passiivisiin varoihin, sijoittajien haaste pystytään tunnistamaan, mitkä tekevät niin. Alle 25% parhaiten menestyvistä aktiivisista johtajista pystyy jatkuvasti parantamaan passiivisia johtajansa vastaajia.