Laimennetut arvopaperit ovat arvopapereita, jotka eivät ole muodoltaan tavallisia osakkeita, mutta antavat omistajalle mahdollisuuden hankkia yhteistä rahaa vaihtoehtona tai muuntooikeutena. Yleisimmät esimerkit laimentavista arvopapereista ovat: optio-oikeudet, optiotodistukset, vaihtovelkakirjalainat ja vaihtovelkakirjalainat. Nämä arvopaperit pienentäisivät EPS: ää, jos ne toteutuisivat tai jos ne muunnettiin. Toisin sanoen laimentava vakuus on kaikki arvopaperit, jotka voivat lisätä painotettua osakkeiden lukumäärää.
Jos suojauksen jälkeen EPS-luku nousee sen sijaan, että se pienenee, tällainen suojaus on laiminlyöntiä estävä suojaus, eikä sitä pitäisi sulkea pois laimentavan EPS: n laskemisesta.
Oletetaan esimerkiksi, että XYZ: llä on vaihtovelkakirjalaina: 100 joukkovelkakirjalainaa, 1 000 dollarin nimellisarvo, joka on 10%, ja joka on yhteensä 100 000 kpl. Jokainen joukkovelkakirja voidaan muuntaa 50 osakkeeksi yhteinen kanta. Verokanta on 30%. XYZ: n osakekohtainen painotettu keskimääräinen osakemäärä on 10 000. XYZ ilmoitti NI: n 12 000 dollarin arvosta ja maksoi parempia osinkoja 2 000 dollaria.
Mikä on perus EPS? Mikä on laimennettu EPS?
1) Laske perus EPS:
i. Perus EPS = (12 000 - 2 000) / (10 000) = 1 dollari. 00
2) Laske laimennettu EPS:
i. Etsi sovitus nimittäjään: 100 * 50 = 5 000
ii. Etsi säätö numeroon: 100 * $ 1000 * 0. 1 * (1 - 0. 3) = $ 7 000
3) Etsi laimennettu EPS:
i. Laimennettu EPS = (12 000 - 2 000 + 7 000) / 10 000 + 5 000 = 1 dollari. 13
Jos täysin laimennettu EPS> perus EPS, niin turvallisuus on estävää. Tässä tapauksessa Basic EPS = $ 1. 00 on pienempi kuin täysin laimennetulla ESP: llä, ja turvallisuus on antidääkyvää.