Linn Energy (NASDAQ: LINE) on ollut poikkeuksellisen epävakaa vuonna 2015. Yhtiön yksiköt ovat kasvaneet yli 35% vuoden eri kohdissa, mutta nyt yksiköt ovat nousseet vain alle 3%. Tässä on kolme asiaa, joita Linn voisi tehdä sen yksikköhinnan palauttamiseksi takaisin näihin korkeuksiin ja muihin.
1. Aloita DrillCo Yksi Linn Energyin strategioista on ollut etsiä yksityistä pääomaa kasvun rahoittamiseen. Toistaiseksi tänä vuonna se onnistui menestyksellisesti $ 1. 5 miljardia yksityistä pääomaa. Yksi yksityisen pääoman osa on yhtiön 500 miljoonan dollarin DrillCo -yritys, joka tarjoaa yritykselle pääoman poraamiseksi kaivoihin käyttämättä rahaa omasta taseestaan.
Toistaiseksi Linn ei ole vielä käyttänyt mitään näistä rahoista, koska se etsii oikeaa tilaisuutta sijoittaa pääomaa. Yksi mahdollisuus, jota se voisi jatkaa, on käyttää DrillCoa poraamaan kaivoja yhtiön jäljellä olevasta 6 600 hehtaarin tilasta Midlandin altaan alueella. Kun yhtiön ensimmäisellä neljänneksellä käydyissä puhelinkeskusteluissa kysyttiin tämän pinta-alan käyttämistä DrillColle, CFO Kolja Rockov totesi, että vaikka se jatkui kaupan dialogissa, yhtiöllä on myös "erilaisia kehitysmahdollisuuksia nyt, kun voimme jatkaa arvoa, "kun DrillCo on yksi vaihtoehto.
DrillCo: n tekeminen joko poraamalla sen Midlandin altaan tai jonkin muun paikan päällä voisi lisätä yksikköhintaa, koska Linn Energy ei ole edullinen.
2. Tee kauppa käyttämällä AcquisitionCo Linnin muuta yksityistä pääomasijoitusta harjoittava ajoneuvo on AcquisitionCo -yritys, joka tarjoaa sille enintään 1 miljardin dollarin oman pääoman hankintaan. Se on ajoneuvo, jolla on vipuvaikutus ja Linnin panos, tarjoaa yritykselle jopa 2 dollaria ylöspäin. 5 miljardia hankintaa varten.
Käyttämällä tätä ajoneuvoa tekemällä kauppa saattaa johtaa Linnin yksikköhintaan, koska se tarjoaa suhteellisen edullisen kasvun, jossa on paljon ylösalaisin. Rockov pani merkille ensimmäisen vuosineljänneksen konferenssipuhelua, jonka mukaan yhtiö aikoo käyttää AcquisitionCo: ta hankkimaan varoja, jotka eivät välttämättä ole täydellisiä Linn Energyin alhaisen tuotantomäärän liiketoimintamallin kannalta. Sen sijaan yhtiö käyttää AcquisitionCo: ta hankkiakseen yrityksen aiemmin elinkaarensa aikana, kun hankitun omaisuuden vähenemisen maltillisuus Linn voi laskea ne omalle salkkulleen, mikä merkitsee yrityksen sisäistä kasvua.
3. Käyttämällä ostovoimaansa kilpailija AcquisitionCo: n tarkoituksena on ostaa varoja tai yrityksiä, jotka eivät tällä hetkellä sovi maltilliseen MLP-liiketoimintamalliin, kuten vaakasuoraan porattuihin shale kaivoihin perustuva omaisuus.Tämä jättää kaikki muut hankintamahdollisuudet, joita Linnilla on mahdollisuus ostaa omalle tililleen. Yhtiö on sanonut, että sen etusija on käyttää pääomaa hankkimaan yrityskauppoja tässä ympäristössä, ja yksi todella tärkeä tilaisuus olisi hankkia pienempiä ylävirtaisia MLP-järjestelmiä yksikköä vaihdettaessa. Tämä sopii yhteen viimeaikaisten suuntausten kanssa, sillä ylävirran MLP-sektori on viime kuukausien aikana saanut paljon konsolidointia, ja kolme merkittävää sopimusta viime kuukausina.
Yksi MLP, joka näyttää täydelliseltä sopivaksi Linnille, on Legacy Reserves (NASDAQ: LGCY). Upstream MLP toimii jo monilla altailla kuin Linn, sillä Legacyilla on keskeiset alueet Rocky Mountains, Permian Basin ja Mid-Continent. Sen lisäksi Legacy Reservesilla on suhteellisen vahva tase, mikä tarkoittaa, että hankinta ei vaikuta negatiivisesti Linnin luottotietoihin.
Toinen syy Legacy Reserves näyttää pakottavalta sopivalta, koska yhtiöllä on vahva asema Permian-altaassa, jonka Legacy on todennut olevan parhaiten kehitetty DrillCo-alueella. Itse asiassa yhtiö sanoi, että sillä on potentiaalinen viettää 500 dollaria alkuprojekteihin lähivuosina, mikä juuri sattuu olemaan mitä Linnilla on omaan DrillCoonsa. Lainsäädännön vastaisten yhtiöiden hankkiminen olisi Linn Energyin kannalta järkevää, koska se voisi parantaa taseasi ja mahdollisuuksiaan, mikä voisi myös lisätä yhtiön yksikköhintaa.
Investor takeaway Linn Energyin yksikköhinnat ovat olleet melko vaihtelevia viime vuoden aikana. Käyttämällä yksityistä pääomaa tai tekemällä yritysosto Linn Energy voisi herättää sijoittajia, mikä puolestaan nostaisi yksikköhintaa korkeammalla.
Tämä 19 biljoonan dollarin teollisuus voisi tuhota Internetin
Yksi verenvuototeknologia aikoo laittaa World Wide Webin nukkumaan. Ja jos toimisit nopeasti, voit olla osaavien sijoittajien keskuudessa, jotka nauttivat voitoista tästä upeasta muutoksesta. Asiantuntijat kutsuvat sitä suurimpana liiketoimintamahdollisuutena kapitalismin historiassa … The Economist kutsuu sitä "muunneltavaksi" … mutta luultavasti vain kutsu sitä "miten tein miljoonat." Älä ole liian myöhään puolueelle - klikkaa tästä, kun yksi varastossa on oma, kun Web pimeää.
Matt DiLallo omistaa Linn Energy, LLC: n osakkeet.