ARM Holdings (NASDAQ: ARMH) on kasvanut voimakkaasti viimeisen kymmenen vuoden aikana, kun ARM-arkkitehtuurille rakennetut pelimerkit ovat dominoineet matkaviestinmarkkinoita, valtaosa älypuhelimista ja tabletista. ARM: n liiketoimintamalli sirujen suunnittelussa ja lisensoinnissa sekä arkkitehtuurissa sen sijaan, että se myy suoraan pelimerkkejä, on johtanut erittäin korkeisiin marginaaleihin, ja yrityksellä on runsaasti kasvumahdollisuuksia eteenpäin. Tässä mielessä katsotaan kolmea avainluvua, joita ARM-sijoittajat tarvitsevat tietää.
12 miljardia ARM-siruja löytyy monenlaisista tuotteista älypuhelinten ja tablettien lisäksi. Vuoden 2014 aikana toimitettiin 12 miljardia ARM-sirua, ja viimeisten viiden vuoden aikana tämä määrä on kasvanut hämmästyttävän 20 prosentin vuotuisella kasvuvauhdilla.
ARM saa yleensä jokaisen sirun myydyn rojaltin hinnan perusteella, joten kaikki pelimerkit eivät ole samanarvoisia. ARM saa paljon enemmän kullekin korkealaatuiselle sovellusohjelmalle, joka toimitetaan lippulaivana älypuhelimessa tai tablet-laitteessa kuin siru, joka huolehtii halvan ominaisuuden puhelimesta, joten toimitettujen sirujen absoluuttinen määrä on otettava huomioon kontekstissa.
ARM: n määräävyys monilla markkinoilla on kuitenkin vaikuttava. Yhtiöllä on 85 prosentin osuus sovellusten jalostajamarkkinoista, 65%: n osuudesta tietokoneiden oheislaitteiden markkinoista, 90%: n osuudesta kiintolevy- ja SSD-markkinoista ja 95%: n osuudesta autoteollisuuden sovellusten prosessorimarkkinoista.
Vuodesta 2007 lähtien yhtiö on kasvattanut markkinaosuuttaan kaikilla markkinoilla, joilla se kilpailee 17 prosentista 37 prosenttiin. Tuotto on tänä aikana yli kolminkertaistunut, mikä johtuu älypuhelinmarkkinoiden räjähdysmäisestä kasvusta. Edistyminen, vaikka liikevaihdon kasvu ei ehkä ole yhtä vaikuttava kuin aiemmin, ARM: llä on runsaasti kasvumahdollisuuksia.
2. 8 miljardia Mobiililaitteet edustavat erittäin tärkeitä ARM-markkinoita. Vuonna 2014 ARM arvioi, että älypuhelimen, tablet-laitteen ja kannettavan tietokoneen sirujen kokonaispistemarkkinat olivat 15 miljardia dollaria. Vuoteen 2020 mennessä yritys odottaa tämän osoitettavien markkinoiden kasvavan 25 miljardiin dollariin, ja lähetettyjen sovellusten kokonaisprosenttien määrä odotetaan nousevan 2,8 miljardiin vuoteen, kun se vuonna 2014 oli 1,8 miljardia.
Yhdessä yhä kasvavien laitteiden kun ARM odottaa kasvavan rojaltimaksua laitteelle. Edistyksellisempi tekniikka, kuten ARM: n uudempi ARMv8-A -arkkitehtuuri, määrää suuremman rojaltimaksun ja lisäpiirteet liitettävyydelle ja antureille voivat lisätä rojalteja myös etenkin korkealaatuisimmilla laitteilla.
Vuoteen 2020 mennessä ARM odottaa, että premium-älypuhelimet toimittavat 20 kertaa rojaltimaksut, jotka ARM saa pelkästään puhelimelle. Sovellusprosessori toimittaa noin 12-kertaisen äänioikeuden rojaltimaksun, ja loput tulevat liitäntäsiruista ja antureista. Lisäksi älypuhelinten ja tablettien lisäksi ARM odottaa 250 miljoonan kannettavan tietokoneen ja 2-in-1 -laitteiden tuottavan ARM-sirut vuoteen 2020 mennessä ja toimittaa viisi kertaa jopa 20 kertaa äänekkäitä rojalteja.
Mobiililaitteiden lukumäärän kasvu ja mahdollisuudet lisätä rojalti laitetta kohden antavat ARMille mahdollisuuden jatkaa rojaltitulojensa kasvua nopeasti tulevina vuosina.
20% Vuonna 2014 ARM oli oleellisesti olematon palvelinkortin markkinoilla. Intel on täysin määräävässä asemassa datakeskuksessa, eikä ARM-pohjaisille siruille ole helppoa saada mielekästä jalansijaa.
Huolimatta siitä kertyneistä kertoimista ARM odottaa saavansa 20%: n osuuden palvelinsisomarkkinoista vuoteen 2020 mennessä. ARM alkaa saada jonkin verran vetovoimaa; Lenovo rakentaa prototyyppi ARM-palvelimen, ja Hewlett-Packard alkoi toimittaa 64-bittisiä ARM-palvelimia viime vuonna. Maksuprosessori PayPal ilmoitti äskettäin, että se oli käyttänyt ARM-palvelimia, vaikka käyttöalueen soveltamisala jätettiin määrittelemättä.
Server-sirut edustavat ARM: n suurimpia rojaltimaksukohtaisia mahdollisuuksia, jotka korvaavat alhaisen volyymin verrattuna sovellusten suorittimien markkinoihin. Jos ARM pystyy varastamaan merkittävän määrän markkinaosuuttaan Intelilta seuraavien viiden vuoden aikana, se todennäköisesti tuottaa erittäin merkittävän tulonlähteen. Mutta mitään takuuta ei ole, ja Intel varmasti ryhtyy toimiin estääkseen ARM: n rikkomatta sen erittäin kannattavaa data-center-liiketoimintaa.
Seuraavan miljardin dollarin salaisen salaisen salaisuuden Apple unohti näyttää jotain viimeisimmässä tapahtumassaan, mutta muutamat Wall Streetin analyytikot eivät kaipaa lyöntiä: on pieni yritys, joka tukee Applein uusia gadgeteja ja tulossa vallankumous teknologiassa. Ja sen osakekurssilla on lähes rajoittamaton tila käydä varhain tiedossa sijoittajille! Jos haluat olla yksi niistä, klikkaa tästä.
Timothy Greenilla ei ole sijaa mainituissa varastossa.